今明兩年中國有色金屬市場走勢如何?
2009年,中國有色金屬市場顯著升溫,推動市場行情強(qiáng)勁上漲。預(yù)計(jì)2010年中國有色金屬市場將延續(xù)上年運(yùn)行格局,呈現(xiàn)消費(fèi)需求旺盛增長、產(chǎn)能進(jìn)一步釋放、價格震蕩向上的主要特點(diǎn)。2009年中國有色金屬市場顯著升溫
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2009年中國有色金屬市場運(yùn)行格局呈現(xiàn)四大特點(diǎn):
———表觀消費(fèi)量有較大幅度增長。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算,2009年1~8月份累計(jì),全國3種重要有色金屬表觀消費(fèi)量為1760萬噸,比去年同期增長21.6%。預(yù)計(jì)全年3種重要有色金屬表觀消費(fèi)量達(dá)到或超過2600萬噸,比上年增長20%左右。
3種重要有色金屬產(chǎn)品中,銅的增長水平最高,前8個月表觀消費(fèi)509.85萬噸,同比增長47.8%;鋅表觀消費(fèi)333.73萬噸,增幅為20.6%;鋁表觀消費(fèi)916.54萬噸,增幅為11%。
拉動2009年中國有色金屬消費(fèi)大幅增長的主要因素有二:一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求觸底回升,由此促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)有色金屬需求的較多增加;二是金融性購買需求急劇膨脹,不僅國家加大儲備,相關(guān)企業(yè)增加庫存,投資者期貨合約大量買進(jìn),即使是一些普通百姓,也在囤積銅、鎳、鋅等有色金屬,甚至將廢舊有色金屬也納入其囤積范圍。
有色金屬需求結(jié)構(gòu)中,由于世界金融危機(jī)的影響,中國直接出口量急劇下降,間接出口情況也不理想。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算,2009年1~8月份累計(jì),全國3種重要有色金屬出口量為16萬噸,比去年同期下降78.8%。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),今年前8個月,全國出口總值同比下降22.2%,這就使得包括有色金屬加工材在內(nèi)的有色金屬間接出口也顯著減少。由此可見,2009年中國有色金屬消費(fèi)增長的動力完全來自于國內(nèi)需求的增長。中國需求正在成為拉動世界有色金屬消費(fèi)增長的最重要發(fā)動機(jī)。
———新增資源水平顯著提高。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算,1~8月份累計(jì),全國3種重要有色金屬新增資源量為1776萬噸,比去年同期增長16.7%。預(yù)計(jì)全年3種重要有色金屬新增資源量不少于2500萬噸,比上年增長10%以上,比2008年至少提速10個百分點(diǎn)。
2009年中國有色金屬新增資源明顯提速的重要原因,在于境外進(jìn)口的強(qiáng)勁增長。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),1~8月份累計(jì),全國3種重要有色金屬的進(jìn)口量為454萬噸,比去年同期增長2倍多。其中鋁進(jìn)口量增長近7倍,銅和鋅的進(jìn)口量增長也有1倍多。預(yù)計(jì)全年3種重要有色金屬進(jìn)口量超過600萬噸,創(chuàng)下歷史最高水平。中國有色金屬進(jìn)口量的強(qiáng)勁增長,不僅顯示了中國國內(nèi)需求的顯著增加,還表明世界大宗商品貿(mào)易格局中,中國購買因素逐步增強(qiáng),正在成為拉動全球有色金屬消費(fèi)增長的最重要力量。預(yù)計(jì)這將成為全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易建立新的平衡的一個新動向,或者逐步成為一個發(fā)展趨勢。
———市場價格寬幅震蕩上行�？傮w來看,2009年中國有色金屬價格行情寬幅震蕩,強(qiáng)勁揚(yáng)升。據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù),到2009年8月份,全國有色金屬市場價格總指數(shù)比年初上漲了51.4%。其中銅價格上漲78.8%,漲幅最高。在上漲過程中,有色金屬價格均出現(xiàn)數(shù)次劇烈震蕩,最大震蕩幅度超過30%。每次震蕩的主要原因,都是前期價格漲幅過大,漲勢過猛,投機(jī)泡沫凸現(xiàn),一定程度上脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的支撐,由此引發(fā)市場行情的報(bào)復(fù)性下跌。
雖然有色金屬價格指數(shù)環(huán)比震蕩上行,但與去年同期相比,仍然有較大幅度下降。預(yù)計(jì)進(jìn)入四季度后,同比降幅將逐步收窄。2010年中國有色金屬市場趨勢展望
市場需求持續(xù)旺盛,國內(nèi)產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放,以及市場價格的震蕩向上,將成為今年2010年中國有色金屬市場趨勢的主要特點(diǎn)。
———市場需求持續(xù)旺盛�？傮w來看,下一階段中國有色金屬市場需求繼續(xù)旺盛,尤其是金融性購買需求居高不下。初步測算,2010年中國銅、鋁、鋅3種有色金屬表觀消費(fèi)量有可能達(dá)到2900萬噸,甚至向3000萬噸關(guān)口逼近,增幅在10%左右。
雖然新一年內(nèi)中國有色金屬需求保持較高的數(shù)量規(guī)模,但增長水平會有較多回落。
支持2010年中國有色金屬需求繼續(xù)旺盛增長的主要原因有以下幾個方面:
從國內(nèi)因素來看,國家繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,發(fā)改委制定八大措施鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢頭,新一年內(nèi)金融機(jī)構(gòu)還不會大規(guī)模收緊貨幣供應(yīng)。國家對貨幣政策的調(diào)整,主要方向是防范及切斷銀行貸款向投機(jī)市場的流動,保證資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),比如真正用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目等,這對于有色金屬消費(fèi)而言,實(shí)際上更多的是利多影響。最近8月份的全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為54.0%,高于上月0.7個百分點(diǎn),連續(xù)6個月位于臨界點(diǎn)———50%以上,反映出包括有色金屬在內(nèi)的生產(chǎn)資料商品需求繼續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢。
從外部因素來看,世界各國經(jīng)濟(jì)的相繼觸底回升,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇即將或者已經(jīng)緩慢起步。這無疑會引發(fā)國際市場有色金屬及相關(guān)制品需求的增加,改善中國出口環(huán)境,包括直接出口和間接出口兩個方面。
———境外進(jìn)口保持較高水平。由于多種因素的影響,中國有色金屬產(chǎn)量增長有限。預(yù)計(jì)2010年全國銅、鋁、鋅3種有色金屬產(chǎn)量接近2000萬噸,增幅在3%以下。由此可見,中國有色金屬消費(fèi)增長部分,更多地依賴進(jìn)口。預(yù)計(jì)2010年中國銅、鎳等有色金屬的進(jìn)口量不少于400萬噸,保持較大的進(jìn)口數(shù)量規(guī)模,但由于上年進(jìn)口基數(shù)已經(jīng)很大,因此進(jìn)口量有可能下降,或者是小幅增長,難以再現(xiàn)2009年的強(qiáng)勁增長局面。
另一方面,2009年中國銅、鋅、鎳等有色金屬的庫存水平較高。因此,國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所增加的消費(fèi)需求,可以通過消耗庫存加以解決,整體供求關(guān)系相對寬松。
———市場價格震蕩上行。2010年全國有色金屬價格依然保持震蕩向上格局。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求與金融性購買需求、期貨價格與現(xiàn)貨價格、產(chǎn)品價格與原料價格、出廠價格與市場價格互相影響,彼此推動,進(jìn)入利多循環(huán)。受其影響,預(yù)計(jì)一些主要是進(jìn)口依賴性較大的有色金屬產(chǎn)品價格有可能見到或者超出2008年高點(diǎn),雖然其中依然伴隨著階段性行情調(diào)整。
中國有色金屬價格所以繼續(xù)上行,除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求旺盛這個重要因素之外,還在于美元的大幅貶值趨勢所引發(fā)的金融性購買需求的繼續(xù)膨脹。受其影響,在仍以美元為主要計(jì)價單位的市場體系中,美元的大幅貶值,勢必推高國際市場有色金屬、石油、礦砂行情,進(jìn)而帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)成本的增加和市場價格的上升。同時,還不僅僅是直接作用于商品價格本身,更多地是來自于對國際市場原材料和海運(yùn)費(fèi)用等生產(chǎn)成本提高的影響。
必須指出的是,2010年年內(nèi)中國有色金屬價格的揚(yáng)升過程依然不會順利,勢必伴隨著劇烈震蕩。這主要緣于2009年所積累的龐大囤積性庫存。一旦價格上升到某一個“心理價位”,就會引發(fā)大量“獲利者”的拋售,從而對價格行情形成較重的階段性打壓。但是,又由于美元貶值等強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期依然存在,每一次價格的過多下降都將導(dǎo)致巨額抄底資金的入場,包括期貨和現(xiàn)貨兩個方面,尤其會刺激民間千家萬戶的囤積行為,因此其行情的跌落時間亦不會太久,更不意味著“有牛轉(zhuǎn)熊”的開始,而只是尚未結(jié)束的此輪“超級牛市”過程中的階段性調(diào)整而已。由此可見,逢低買進(jìn),依然是2010年有色金屬投資者和相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)的市場策略。
———有色金屬行業(yè)整體利潤水平提升。市場價格的繼續(xù)上漲,甚至是大幅揚(yáng)升,將顯著提高有色金屬行業(yè)的整體利潤水平。預(yù)計(jì)今年下半年與上半年比較,或2010年上半年與今年上半年同比,特別是2010年一季度與今年一季度同比,其利潤水平會有一個顯著增長。如果說,今年股市有色金屬板塊行情的向上推動,很大程度上來自于流動性寬裕的推動,是一個“資金行情”;那么,2010年,尤其是上半年的行情推動,將主要來自于業(yè)績推動,更多的將是一個“業(yè)績行情”。據(jù)此分析,有色金屬行業(yè)股票應(yīng)當(dāng)長期持有。如果出現(xiàn)較大幅度的行情回調(diào),還可以適量補(bǔ)倉。
中鎢在線采集制作
—————————————————————————————-------------------------------
本站免責(zé)聲明：上述文字僅代表作者或發(fā)布者自身觀點(diǎn)，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容加以證實(shí)。對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字和圖片的真實(shí)性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站同意或贊同其描述或觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如果對上述內(nèi)容又任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者，或直接與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！Email: [email protected]
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
