消費(fèi)不旺資金緊張 節(jié)后鋁價(jià)難有起色
進(jìn)入傳統(tǒng)的“金九銀十” 旺季后，國(guó)內(nèi)鋁市并沒(méi)有出現(xiàn)需求向好的情況，歐美方面經(jīng)濟(jì)前景的黯淡沉重打擊了基金屬等工業(yè)品的需求動(dòng)力。鋁下游加工企業(yè)因訂單不佳而維持低水平的原料庫(kù)存。歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨著嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)悲觀情緒較重打壓鋁價(jià)下挫，隨著外盤(pán)金屬價(jià)格整體大幅跳水，貿(mào)易商恐慌心理加劇，普遍爭(zhēng)相拋售；對(duì)國(guó)內(nèi)外金屬走勢(shì)來(lái)說(shuō)、短期內(nèi)仍難言見(jiàn)底。
國(guó)內(nèi)持續(xù)偏緊的資金面下，下游加工企業(yè)和貿(mào)易商均面臨資金困境。承兌匯票難以?xún)冬F(xiàn)，使采購(gòu)商資金捉襟見(jiàn)肘。然資金壓力也使得廣東、浙江等地一些中小企業(yè)迎來(lái)倒閉潮，據(jù)悉一般情況下小企業(yè)很難從國(guó)有銀行貸到款，而當(dāng)?shù)氐某鞘猩虡I(yè)銀行貸款在一定程度商能夠解決他們的資金問(wèn)題，但城市商業(yè)銀行貸款利率相對(duì)較高，因此資金周轉(zhuǎn)困難已使一些中小企業(yè)到了生死一線(xiàn)的邊緣，部分甚至不堪資金重負(fù)已關(guān)門(mén)倒閉。據(jù)了解，銅、鋁材加工類(lèi)企業(yè)約占倒閉企業(yè)的20%左右。
庫(kù)存持續(xù)下降
雖然近期倫鋁庫(kù)存整體處于下降狀態(tài)，截止到9月29日倫鋁總庫(kù)存在456.9萬(wàn)噸左右，但是，目前鋁價(jià)整體走勢(shì)依然偏弱。上期所鋁庫(kù)存延續(xù)前期的下降趨勢(shì)，社會(huì)總庫(kù)存量持續(xù)徘徊于30萬(wàn)噸的偏低水平，上期所倉(cāng)單量也跌破10萬(wàn)噸，庫(kù)存的減少在一定程度上給予鋁價(jià)支撐。供需方面看，由于近期多省呈電力供應(yīng)緊張的局面，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁供應(yīng)難有增長(zhǎng)空間。而需求方面，下游消費(fèi)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)訂單萎縮，下游消費(fèi)的疲軟打壓現(xiàn)貨鋁價(jià)，預(yù)計(jì)后期庫(kù)存維持較低水平的可能性較大。
限電減產(chǎn)難以提振鋁價(jià)
電解鋁產(chǎn)量下降：8月份，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了連續(xù)2個(gè)月下降，當(dāng)月產(chǎn)量154.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)率回落到20.9%，環(huán)比下降0.13%。進(jìn)入9月后，江浙地區(qū)節(jié)能減排依舊。據(jù)調(diào)研，江浙地區(qū)的鋁材加工企業(yè)，70%鋁材商反映下游消費(fèi)情況不樂(lè)觀，8月份鋁板帶產(chǎn)量受限電及銷(xiāo)量不佳影響，產(chǎn)量環(huán)比降低約20%左右，個(gè)別小型廠商反映，工廠開(kāi)一休一，8月產(chǎn)量較前月減少了33%。對(duì)于9月份的鋁板帶產(chǎn)量，大部分商家表示，即使去除中秋和國(guó)慶"雙節(jié)"休假影響，9月鋁板帶產(chǎn)量也難出現(xiàn)明顯增幅。
據(jù)此推測(cè)，中國(guó)9月原鋁產(chǎn)量可能較8月下滑，但幅度有限。近期產(chǎn)量回落的原因主要是貴州、廣西兩個(gè)電解鋁產(chǎn)區(qū)干旱導(dǎo)致的電力供應(yīng)不足，引發(fā)電解鋁冶煉產(chǎn)能開(kāi)工率降低。從減產(chǎn)的量上看，西南限電減產(chǎn)累計(jì)影響云南、貴州、廣西約48萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能（包括停產(chǎn)與壓低負(fù)荷），折月產(chǎn)量約4.2萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)月產(chǎn)量不足3%，不會(huì)造成電解鋁的供應(yīng)出現(xiàn)短缺，所以西南地區(qū)因電荒減產(chǎn)對(duì)于鋁市場(chǎng)的影響并不大。雖然，減產(chǎn)沒(méi)有對(duì)鋁價(jià)形成支撐。但是西南干旱仍未緩解，提前進(jìn)入枯水期，往年廣西11月份開(kāi)始枯水期，云南、貴州12月是枯水期，也就是說(shuō)，豐水期無(wú)望改善，枯水期接著到來(lái)，這可能會(huì)導(dǎo)致減產(chǎn)進(jìn)一步增加，尤其是那些目前采取壓低電力負(fù)荷的企業(yè)，可能會(huì)在接下來(lái)的一段時(shí)間選擇直接停產(chǎn)。此外，部分河南電解鋁企業(yè)也出現(xiàn)因電力供應(yīng)問(wèn)題導(dǎo)致的產(chǎn)能持續(xù)關(guān)閉，但產(chǎn)量減少的規(guī)模較小。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外大市場(chǎng)環(huán)境利空的情況下，西南電荒減產(chǎn)確實(shí)很難提振鋁價(jià)。一則周邊商品價(jià)格持續(xù)下滑，二則資金做多信心很弱，表現(xiàn)在價(jià)格上就是易跌難漲。
煤價(jià)上漲將會(huì)抬升電解鋁成本
國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格在持續(xù)疲弱后，近期可能會(huì)提前迎來(lái)煤炭需求旺季。目前由于旱情帶來(lái)的水利供電不足，加上冬儲(chǔ)煤的需求，因此后期電力煤需求將有所回升，下游電廠的庫(kù)存預(yù)期將快速回落，煤價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。因電價(jià)占到電解鋁生產(chǎn)成本的35%-40%，對(duì)于一些有自備電廠的鋁企來(lái)說(shuō)，煤價(jià)的上漲將會(huì)繼續(xù)抬升電解鋁的成本，這也是滬鋁較其他金屬抗跌的主要原因。
房地產(chǎn)支撐下游消費(fèi)
鋁的終端需求主要來(lái)自房地產(chǎn)和汽車(chē)兩大行業(yè)，而房地產(chǎn)目前主要可分為商品房和保障性住房?jī)蓧K。商品房受到政府的打壓，2011年以來(lái)銷(xiāo)售面積的增速回落至20%左右。但保障性住房得到了國(guó)家的大力推動(dòng)。2011年國(guó)家計(jì)劃推出1000萬(wàn)套保障性住房，按每套50平方米計(jì)算，一共有5億平方米。而 2010年商品房的銷(xiāo)售面積總和是10.43億平方米，竣工面積是7.6億平方米。對(duì)比之下，我們就可以知道保障性住房的開(kāi)工比重之大。而如此巨大的保障性住房建設(shè)，不可避免地要對(duì)住房當(dāng)中所涉及的材料需求形成正面影響。
產(chǎn)能過(guò)剩擔(dān)憂(yōu)，限制鋁價(jià)未來(lái)反彈空間
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)正在上馬的電解鋁項(xiàng)目多達(dá)23個(gè)，新增產(chǎn)能770余萬(wàn)噸，并主要集中在青海、新疆、內(nèi)蒙古等電力成本較低省份。近兩年來(lái)，東方希望、神火煤電以及其亞鋁業(yè)，各自在新疆都規(guī)劃了80萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目，其中東方希望、神火煤電的20萬(wàn)噸初期產(chǎn)能預(yù)計(jì)在今年第四季度就能投產(chǎn)；山東信發(fā)也在新疆投資100億元建設(shè)氧化鋁、電解鋁及下游加工項(xiàng)目，據(jù)悉前期17.5萬(wàn)噸產(chǎn)能年內(nèi)可投產(chǎn)。另外，陜西有色在榆林65萬(wàn)噸項(xiàng)目產(chǎn)能已經(jīng)建成，年內(nèi)實(shí)際能投產(chǎn)15萬(wàn)噸。而據(jù)媒體報(bào)道，中電投的80萬(wàn)噸的電解鋁項(xiàng)目，已經(jīng)確定落戶(hù)新疆奇臺(tái)。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪(fǎng)問(wèn)與合作！ 中鎢在線(xiàn)采集制作.
|
