化解價格風險 有色金屬企業(yè)要善用期貨工具

“有色金屬的價格波動較大，在目前的經(jīng)濟形勢下，現(xiàn)貨企業(yè)不能再用老觀念做保值，要與時俱進�！比涨�，在金瑞期貨舉辦的“中國有色產(chǎn)業(yè)風險管理基地（贛南蘇區(qū)）”啟動儀式上，贛州江鎢新型合金材料有限公司副總經(jīng)理石裕表示，利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，對目前經(jīng)營困難的銅企有重要意義。

有色金屬價格波動劇烈

有色金屬的供給擴張通常較為滯后，但相對其他大宗商品，其需求波動卻較大，加上易于儲存，有色金屬的價格波動劇烈。此外，有色金屬的需求變化與宏觀經(jīng)濟走勢關系較為密切。當宏觀環(huán)境發(fā)生變化時，有色金屬的需求變化也較大。

據(jù)了解，自銅價2005年上漲至高位以來，受高額利潤驅動，全球銅礦勘探支出顯著增加。這些項目近兩年開始陸續(xù)投產(chǎn)，今年起全球銅礦供應將明顯增多。目前上海保稅區(qū)銅庫存維持在75萬—80萬噸的水平，遠高于全球三大交易所顯性庫存總量，供應壓力不減。

在高庫存、供應壓力劇增的情況下，有部分企業(yè)真正做到了期現(xiàn)結合，不過仍有部分企業(yè)在觀望。一位不愿透露姓名的企業(yè)人士說：“我們目前只做模型交易，并結合實際進行培訓，等有了一定的交易操作能力，也會參與期市�！�

利用期貨進行庫存管理

與會的一家銅企負責人介紹稱，該企業(yè)2008年開始利用期貨來規(guī)避風險，當年企業(yè)不但沒因為金融危機虧損，而且還盈利300多萬元。他認為，在目前市場環(huán)境下，企業(yè)利用期貨做好庫存管理顯得越來越重要了。

“企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，要善于利用期貨做保值和虛擬庫存管理。如在出現(xiàn)下跌行情時，企業(yè)可以做成品的賣出保值；在價格上漲時，企業(yè)通過降低原料庫存減少倉儲費，買入原料期貨做虛擬庫存。”該負責人表示，以銅加工企業(yè)為例，企業(yè)庫存一般控制在3—4個月為宜。但由于期貨有杠桿，加上期貨價格波動往往大于現(xiàn)貨，在期貨市場建立虛擬庫存的時候，要注意控制風險，不能做一錘子買賣。

“我們首先要對企業(yè)的風險情況進行全面了解，找到企業(yè)的風險點，才能提供相應的保值策略。”金瑞期貨副總經(jīng)理施展表示，當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢仍不明朗，大宗商品價格波動風險較大，產(chǎn)業(yè)客戶風險管理需求更加迫切，對期貨公司服務現(xiàn)貨企業(yè)的能力提出了更高要求。……更多新聞資訊、價格與市場               

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