晨光稀土擬借殼銀潤(rùn)投資 時(shí)隔一年估值縮水
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曾幾何時(shí)，稀土一度是眾多上市公司激烈追逐的資源，但如今卻因價(jià)格過(guò)山車(chē)式的波動(dòng)，變得令人望而生畏。
在此背景之下，謀求轉(zhuǎn)型的銀潤(rùn)投資(前收盤(pán)價(jià)9.60元)卻又盯上了稀土，該公司擬通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)晨光稀土全部股權(quán)，由此轉(zhuǎn)變?yōu)橄⊥烈睙捚髽I(yè)。與此同時(shí)，作為參股方的包鋼稀土(收盤(pán)價(jià)30.24元)，將有望持有銀潤(rùn)投資逾5%的股權(quán)。
不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，擬注入的晨光稀土業(yè)績(jī)下降明顯，僅一年時(shí)間，其評(píng)估值就縮水了六成。
銀潤(rùn)投資轉(zhuǎn)型稀土冶煉
目前，銀潤(rùn)投資已與晨光稀土股東簽署了《資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，贛州晨光稀土新材料股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱(chēng)晨光稀土)將對(duì)銀潤(rùn)投資進(jìn)行資產(chǎn)重組。
根據(jù)公告披露，晨光稀土全體股東擬以持有的晨光稀土100%股份，與銀潤(rùn)投資擁有的除海發(fā)大廈一期相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債以外全部資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行等值資產(chǎn)置換，擬置出資產(chǎn)由自然人黃平或其指定的第三方承接。
經(jīng)初步估算，此次重組擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值約為2.06億元，增值率為27.16%；擬注入資產(chǎn)的預(yù)估值則高達(dá)約為13.11億元，增值率為105.81%。對(duì)于預(yù)估值11.05億元的差額部分，銀潤(rùn)投資向晨光稀土全體股東發(fā)行股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，發(fā)行價(jià)格為9.40元/股，發(fā)行股份總量約為1.18億股。
其中，向晨光稀土自然人股東黃平發(fā)行約6847.47萬(wàn)股，向贛州紅石礦業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中心發(fā)行約1469.41萬(wàn)股，向包鋼稀土發(fā)行約1087.37萬(wàn)股，向贛州沃本新材料投資有限公司發(fā)行約705.32萬(wàn)股，另將向其余股東發(fā)生數(shù)量不等的股份。
待此次資產(chǎn)重組完成后，黃平將成為銀潤(rùn)投資的第一大股東和實(shí)際控制人。同時(shí)，該公司獨(dú)立董事王曉濱還擔(dān)任晨光稀土的董事及紅石礦業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表。因此，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，此次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
最近三年，晨光稀土一直從事稀土氧化物分離、稀土金屬冶煉、稀土廢料回收及綜合利用業(yè)務(wù)。如果上述重組方案順利完成，那么銀潤(rùn)投資將由地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橄⊥两饘僖睙捈庸I(yè)上市公司。另外，作為晨光稀土的參股方，包鋼稀土未來(lái)將持有銀潤(rùn)投資1087.37萬(wàn)股，占其總股本的5.09%。
晨光稀土業(yè)績(jī)明顯下滑
近年來(lái)，國(guó)家為了保護(hù)稀土資源，從礦產(chǎn)品的供應(yīng)源頭上采取了一系列調(diào)控措施，嚴(yán)格實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采的特定礦種年度開(kāi)采總量指標(biāo)控制。
但在此政策背景以及全球經(jīng)濟(jì)下滑的影響下，稀土價(jià)格近年來(lái)浮動(dòng)較大。市場(chǎng)主要稀土產(chǎn)品價(jià)格在2011年7月達(dá)到頂峰后，便開(kāi)始迅速下滑，6月底稀土產(chǎn)品的價(jià)格已與2010年末的市場(chǎng)價(jià)格較為接近(5000元/噸左右)。
實(shí)際上，晨光稀土并非首次籌劃借殼上市，早在2012年，S舜元(收盤(pán)價(jià)13.79元)就曾宣布前者擬以33.4億元的評(píng)估值借殼。但當(dāng)年，由于S舜元眾多股東對(duì)此次注入資產(chǎn)的強(qiáng)烈不滿(mǎn)，S舜元與晨光稀土的重組方案慘遭股東大會(huì)否決。
記者注意到，擬注入資產(chǎn)晨光稀土業(yè)績(jī)下滑明顯，2011年~2012年未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別為6.06億元和8119.27萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為5.98億元和8193.99萬(wàn)元。僅僅一年時(shí)間，晨光稀土估值就從2012年的33.4億元縮水至目前的13.11億元，下降幅度超過(guò)60%。
對(duì)此，晨光稀土也坦言道，其原材料及產(chǎn)品價(jià)格存在大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，將給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的影響。但根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)晨光稀土獲得的出口配額較為穩(wěn)定，2010年~2013年獲得的出口配額分別為855噸、798噸、1140噸及1303噸。
無(wú)獨(dú)有偶，2011年科力遠(yuǎn)(收盤(pán)價(jià)24.53元)為拓展上游計(jì)劃收購(gòu)鴻源稀土。而耗時(shí)數(shù)年后，因稀土價(jià)格大跌導(dǎo)致鴻源稀土業(yè)績(jī)大幅下滑，該計(jì)劃最終無(wú)奈終止。
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