有色金屬產(chǎn)量下滑，稀土、鎢表現(xiàn)靚麗

2016年一季度,我國十種有色金屬累計產(chǎn)量為1206 萬噸,同比增長-0.40%。在2015年下游需求低迷的情況下,四季度大型有色金屬企業(yè)聯(lián)合限產(chǎn)使得有色金屬產(chǎn)量出現(xiàn)了一定的下滑,但隨著春節(jié)后需求量的增加,價格有所回升,3月份產(chǎn)量有所恢復(fù)。

一季度國內(nèi)有色金屬下游行業(yè)需求回暖,帶動上游產(chǎn)量恢復(fù)性增長,同時美元指數(shù)下行等因素帶動有色金屬價格回升,整個有色大宗商品市場風(fēng)險偏好膨脹。此后,稀土、鎢行業(yè)的收儲活動使整個有色金屬板塊情緒達(dá)到階段性高點(diǎn)。稀土、鎢表現(xiàn)靚麗的原因有二:一是貴金屬、基本金屬風(fēng)險偏好相繼膨脹,估值繼續(xù)抬高的可能性降低,資金具有繼續(xù)尋找熱點(diǎn)的動力；二是受到了收儲的提振,但消息兌現(xiàn)后估值面臨一定的下行風(fēng)險。長期來看,隨著下游戰(zhàn)略新興行業(yè)的不斷發(fā)展、國家“打黑”力度的不斷加大,稀土市場秩序有望進(jìn)一步規(guī)范。可關(guān)注盛和資源、北方稀土。

宏觀方面：美國經(jīng)濟(jì)反復(fù)，加息頻率不會太快；歐洲貨幣政策延續(xù)寬松狀態(tài)；中國利率水平多次下調(diào)，但相對精準(zhǔn)。